ลงทุนตราสารหนี้ คืออะไร ทำความเข้าใจพื้นฐานก่อนเริ่มลงทุน

ลงทุนตราสารหนี้ คือการนำเงินไปซื้อตราสารที่รัฐบาลหรือเอกชนออกเพื่อระดมทุน โดยผู้ซื้อมีสถานะเป็นเจ้าหนี้ และมีสิทธิได้รับดอกเบี้ยหรือผลตอบแทน รวมถึงเงินต้นตามเงื่อนไขที่กำหนด ตัวอย่างที่รู้จักกันดี ได้แก่ พันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้ อย่างไรก็ตาม ตราสารหนี้ไม่ได้รับประกันความปลอดภัยทุกประเภท ผู้ลงทุนต้องพิจารณาความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ออก อายุคงเหลือ สภาพคล่อง และราคาที่ซื้อประกอบกัน

ถ้าอยากให้เงินมีโอกาสเติบโต แต่ยังไม่สบายใจกับราคาหุ้นที่ขึ้นลงแรง การลงทุนตราสารหนี้อาจเป็นทางเลือกที่น่าศึกษา เพราะตราสารหลายประเภทกำหนดอัตราดอกเบี้ยและวันชำระเงินไว้ล่วงหน้า จึงช่วยให้วางแผนกระแสเงินสดได้ง่ายขึ้น

แต่คำว่า “ได้รับดอกเบี้ย” ไม่ได้แปลว่าเงินต้นจะปลอดภัยเสมอไป พันธบัตรรัฐบาล หุ้นกู้บริษัทเอกชน และกองทุนตราสารหนี้ มีโครงสร้างและความเสี่ยงต่างกัน การเลือกให้เหมาะกับตัวเองจึงต้องเริ่มจากความเข้าใจว่าเรากำลังให้ใครยืมเงิน จะได้เงินกลับเมื่อไร และมีเหตุการณ์ใดที่ทำให้ผลตอบแทนผิดไปจากที่คาดไว้

บทความนี้จะพาไล่ดูตั้งแต่พื้นฐาน วิธีอ่านผลตอบแทน ไปจนถึงแนวทางเลือกผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจใช้เงินจริง

เข้าใจตราสารหนี้ให้ชัด: เราเป็นเจ้าหนี้ของใคร

เมื่อซื้อหุ้น เรามีส่วนเป็นเจ้าของกิจการ แต่เมื่อซื้อตราสารหนี้ เรามีสิทธิเรียกร้องให้ผู้ออกชำระเงินตามข้อตกลง โดยไม่ได้กลายเป็นเจ้าของกิจการนั้น

สำหรับตราสารแบบจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด ผู้ออกจะกำหนดอัตราดอกเบี้ย วันจ่าย และวันคืนเงินต้นไว้ ส่วนบางประเภทไม่มีดอกเบี้ยระหว่างทาง แต่เสนอขายในราคาต่ำกว่ามูลค่าไถ่ถอน ผู้ลงทุนจึงได้รับผลตอบแทนจากส่วนต่างแทน

คำศัพท์พื้นฐานที่ควรรู้ก่อนอ่านรายละเอียด

• ผู้ออกตราสาร: หน่วยงานที่ระดมทุนและมีหน้าที่ชำระหนี้

• มูลค่าที่ตราไว้ หรือ Par Value: ฐานที่ใช้คำนวณดอกเบี้ยและมูลค่าไถ่ถอนตามเงื่อนไข

• อัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋ว หรือ Coupon Rate: อัตราที่ใช้คำนวณดอกเบี้ย ไม่จำเป็นต้องเท่ากับผลตอบแทนจริงจากราคาที่ซื้อ

• วันครบกำหนดไถ่ถอน: วันที่กำหนดชำระเงินต้นตามข้อกำหนด

• อายุคงเหลือ: ระยะเวลาจากปัจจุบันจนถึงวันครบกำหนด

จุดสำคัญคือ ราคาซื้อในตลาดอาจสูงหรือต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ ทำให้คนที่ซื้อตราสารรุ่นเดียวกันคนละราคาได้รับผลตอบแทนต่างกันได้

ลงทุนตราสารหนี้ได้กี่แบบ แต่ละประเภทต่างกันอย่างไร

1. ตั๋วเงินคลังและพันธบัตรรัฐบาล

ตั๋วเงินคลังเป็นตราสารระยะสั้นของรัฐบาล ส่วนพันธบัตรรัฐบาลมีระยะเวลายาวกว่า โดยทั่วไป ตราสารรัฐบาลไทยสกุลเงินบาทมีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำกว่าหุ้นกู้เอกชนไทยหลายประเภท แต่ยังมีความเสี่ยงด้านราคาเมื่อขายก่อนครบกำหนด

สำหรับพันธบัตรออมทรัพย์ ต้องอ่านเงื่อนไขของแต่ละรุ่น ทั้งผู้มีสิทธิซื้อ เงินลงทุนขั้นต่ำ ระยะเวลาถือ และข้อจำกัดในการโอน ไม่ควรนำเงื่อนไขของรุ่นเก่ามาใช้กับรุ่นใหม่โดยอัตโนมัติ

2. หุ้นกู้บริษัทเอกชน

หุ้นกู้เป็นเครื่องมือระดมทุนของบริษัท ผู้ลงทุนจึงต้องประเมินว่าธุรกิจมีรายได้ กระแสเงินสด และแหล่งเงินเพียงพอจ่ายดอกเบี้ยกับคืนเงินต้นหรือไม่

หุ้นกู้ของบริษัทใหญ่หรือชื่อที่คุ้นเคยก็ยังมีความเสี่ยง ส่วนหุ้นกู้ที่ซื้อผ่านธนาคารไม่ได้หมายความว่าธนาคารเป็นผู้กู้หรือรับประกันการชำระเงิน ต้องตรวจสอบชื่อผู้ออกจริงเสมอ

3. ตราสารหนี้ของรัฐวิสาหกิจ

อย่าเหมารวมว่าทุกตัวมีรัฐบาลค้ำประกัน ต้องดูรายละเอียดของตราสารรุ่นนั้นว่ามีผู้ค้ำประกันหรือไม่ ค้ำประกันภาระใด และมีเงื่อนไขอย่างไร เพราะสถานะรัฐวิสาหกิจกับการรับประกันหนี้เป็นคนละเรื่องกัน

4. กองทุนรวมตราสารหนี้

เป็นการซื้อหน่วยลงทุนในกองทุนที่นำเงินไปลงทุนในตราสารหนี้ตามนโยบาย ผู้จัดการกองทุนช่วยคัดเลือกและบริหารพอร์ต แต่ผู้ถือหน่วยยังรับความเสี่ยงจากสินทรัพย์ที่กองทุนถืออยู่

กองทุนแต่ละแห่งอาจเน้นตราสารภาครัฐ หุ้นกู้เอกชน ตราสารระยะสั้น หรือตราสารต่างประเทศ จึงต้องอ่านนโยบายจริง ไม่ตัดสินจากชื่อกองทุนเพียงอย่างเดียว

ลงทุนตราสารหนี้เหมาะกับใคร

ตราสารหนี้อาจเหมาะกับผู้ที่ต้องการวางแผนรับดอกเบี้ยเป็นงวด ผู้ที่มีเป้าหมายใช้เงินในช่วงเวลาค่อนข้างชัดเจน หรือผู้ที่ต้องการกระจายพอร์ตให้มีสินทรัพย์มากกว่าประเภทเดียว แต่ต้องเลือกให้ตรงกับความสามารถในการรับความเสี่ยงและระยะเวลาที่ถือได้จริง

หากต้องการรายรับตามกำหนด ควรดูตารางจ่ายดอกเบี้ยควบคู่กับความสามารถชำระหนี้ของผู้ออก หากต้องใช้เงินตามเป้าหมาย ควรพิจารณาวันครบกำหนดให้สอดคล้องกัน ส่วนเงินฉุกเฉินต้องคำนึงถึงความพร้อมใช้เป็นหลัก เพราะตราสารบางรุ่นขายต่อได้ยาก และกองทุนมีเงื่อนไขระยะเวลาขายคืน

ลงทุนตราสารหนี้ระยะสั้นกับระยะยาว เลือกอย่างไร

เริ่มจากถามว่าจะใช้เงินเมื่อไร และสามารถถือสินทรัพย์ได้นานเพียงใด หากมีรายจ่ายที่ต้องจ่ายแน่นอนในเวลาใกล้ ควรให้ความสำคัญกับสภาพคล่องและกำหนดรับเงินคืน มากกว่าตัดสินใจจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าเพียงอย่างเดียว

สำหรับเป้าหมายระยะยาว ควรพิจารณาอายุคงเหลือควบคู่กับ Duration คุณภาพเครดิต และความเสี่ยงหากต้องขายก่อนครบกำหนด การเลือกตราสารที่มีอายุยาวไม่ได้หมายความว่าจะเหมาะกับพอร์ตเสมอไป และการเลือกตราสารระยะสั้นก็ยังต้องประเมินความสามารถชำระหนี้ของผู้ออกเช่นกัน

ทำไมหลายคนเลือกลงทุนตราสารหนี้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ต

ช่วยวางแผนรายรับเป็นงวด

ตราสารที่กำหนดดอกเบี้ยไว้ชัดเจนอาจเหมาะกับผู้ที่ต้องการวางแผนกระแสเงินสด เช่น จัดเงินรับในแต่ละช่วงให้สอดคล้องกับรายจ่าย ทั้งนี้ ต้องเผื่อความเสี่ยงที่การชำระเงินอาจไม่เป็นไปตามกำหนดด้วย

เพิ่มทางเลือกในการกระจายความเสี่ยง

การกระจายเงินระหว่างสินทรัพย์หลายประเภทช่วยลดการพึ่งพาผลตอบแทนจากแหล่งเดียว อย่างไรก็ตาม หากถือหุ้นและหุ้นกู้ของบริษัทเดียวกันมากเกินไป พอร์ตก็ยังผูกกับความเสี่ยงของธุรกิจนั้นอยู่

จัดระยะเวลาลงทุนให้ตรงกับเป้าหมาย

หากมีแผนใช้เงินในอีกไม่กี่ปี สามารถพิจารณาตราสารที่ครบกำหนดใกล้ช่วงเวลานั้นได้ แต่ต้องเก็บเงินสำรองที่พร้อมใช้แยกไว้ เพราะการขายตราสารก่อนกำหนดอาจมีข้อจำกัดด้านราคาและสภาพคล่อง

ผลตอบแทนจากการลงทุนตราสารหนี้ ดูอะไรนอกจากดอกเบี้ย

Coupon Rate: ดอกเบี้ยที่คำนวณจากมูลค่าหน้าตั๋ว

สมมติซื้อตราสารแบบดอกเบี้ยคงที่ มูลค่าหน้าตั๋วรวม 100,000 บาท อัตราดอกเบี้ย 3% ต่อปี จะมีดอกเบี้ยตามสัญญา 3,000 บาทต่อปี ก่อนภาษี หากจ่ายปีละสองครั้ง แต่ละครั้งจะเท่ากับ 1,500 บาท

ตัวเลขนี้เป็นเพียงตัวอย่างคำนวณ ไม่ใช่อัตราผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์ที่เสนอขายจริง

Current Yield: เทียบดอกเบี้ยกับราคาที่จ่าย

สูตรเบื้องต้นคือ

Current Yield = ดอกเบี้ยต่อปี ÷ ราคาซื้อ × 100

หากตราสารเดิมจ่ายดอกเบี้ยปีละ 3,000 บาท แต่ซื้อในราคา 98,000 บาท Current Yield จะอยู่ที่ประมาณ 3.06%

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังไม่รวมส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับเงินที่ได้รับเมื่อไถ่ถอน จึงใช้แทนผลตอบแทนทั้งหมดไม่ได้

Yield to Maturity: ผลตอบแทนเมื่อถือจนครบกำหนด

Yield to Maturity หรือ YTM คำนึงถึงราคาซื้อ ดอกเบี้ยตามกำหนด และเงินไถ่ถอน โดยเป็นอัตราผลตอบแทนที่คำนวณจากกระแสเงินสดตามสัญญา

การได้รับผลตอบแทนทบต้นตาม YTM ต้องอาศัยสมมติฐานสำคัญ เช่น ผู้ออกชำระครบตามกำหนด ถือจนครบอายุ และนำดอกเบี้ยระหว่างทางไปลงทุนต่อได้ในอัตราที่สอดคล้องกัน ผลตอบแทนจริงจึงอาจต่างออกไป รวมถึงได้รับผลกระทบจากภาษีและต้นทุนธุรกรรมด้วย

ความเสี่ยงที่ต้องเข้าใจก่อนลงทุนตราสารหนี้

ความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้

ผู้ออกอาจจ่ายดอกเบี้ยล่าช้า ไม่สามารถคืนเงินต้น หรือเข้าสู่กระบวนการปรับโครงสร้างหนี้ได้ การมีตารางชำระเงินชัดเจนจึงไม่ได้รับประกันว่าจะได้รับเงินจริงครบทุกงวด

อันดับเครดิตช่วยประกอบการประเมิน แต่ไม่ใช่คำรับรองความปลอดภัย และสามารถถูกปรับลดภายหลังได้

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

สำหรับตราสารดอกเบี้ยคงที่ หากปัจจัยอื่นไม่เปลี่ยน เมื่ออัตราผลตอบแทนที่ตลาดต้องการสูงขึ้น ราคาตราสารเดิมจะลดลง และเมื่ออัตราผลตอบแทนที่ตลาดต้องการลดลง ราคามักสูงขึ้น

เหตุผลคือ ตราสารเดิมต้องปรับราคาให้ผลตอบแทนสามารถแข่งขันกับทางเลือกใหม่ในตลาดได้ ผู้ที่จำเป็นต้องขายก่อนครบกำหนดจึงอาจขาดทุนจากราคา

ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง

ตราสารบางรุ่นมีผู้ซื้อขายน้อย เมื่อต้องการเงินด่วนอาจขายไม่ได้ทันที หรือได้ราคาต่ำกว่าที่คาดไว้ นอกจากนี้ ส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อกับราคาเสนอขายยังเป็นต้นทุนที่ควรนำมาพิจารณา 

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการลงทุนต่อ

แม้ได้รับดอกเบี้ยตามกำหนด แต่หากราคาสินค้าเพิ่มขึ้นเร็วกว่า ผลตอบแทนหลังหักเงินเฟ้ออาจต่ำหรือเป็นลบได้

อีกด้านหนึ่ง หากตราสารครบกำหนดในช่วงดอกเบี้ยลดลง เงินต้นที่ได้รับคืนอาจหาทางลงทุนต่อได้ผลตอบแทนน้อยกว่าเดิม

ความเสี่ยงจากค่าเงิน

หากถือสินทรัพย์ต่างประเทศ ผลตอบแทนเมื่อคิดกลับเป็นเงินบาทอาจเปลี่ยนตามอัตราแลกเปลี่ยน ต้องตรวจสอบว่ามีการป้องกันความเสี่ยงค่าเงินหรือไม่ ป้องกันมากน้อยเพียงใด และมีต้นทุนอย่างไร

ซื้อเองหรือผ่านกองทุน แบบไหนเหมาะกว่า

ทางเลือกในการลงทุนตราสารหนี้ควรสัมพันธ์กับเงินทุน เวลาที่ใช้ติดตาม และความต้องการใช้เงิน

ประเด็นที่มักเข้าใจผิดคือ กองทุนตราสารหนี้ทั่วไปไม่มีข้อผูกพันว่าจะคืนเงินต้นของผู้ถือหน่วยเต็มจำนวนในวันที่กำหนดเหมือนการไถ่ถอนตราสารรายตัว มูลค่าหน่วยลงทุนขึ้นลงได้ตามสินทรัพย์และภาระของกองทุน

เริ่มลงทุนตราสารหนี้อย่างไรให้มีหลักคิด

1. กำหนดก่อนว่าเงินก้อนนี้มีหน้าที่อะไร

แยกให้ชัดว่าเป็นเงินสำรองฉุกเฉิน เงินสำหรับเป้าหมายระยะกลาง หรือส่วนหนึ่งของพอร์ตระยะยาว จากนั้นค่อยเลือกผลิตภัณฑ์ให้สอดคล้องกัน เงินที่ต้องใช้แน่นอนในเวลาใกล้ไม่ควรถูกผูกไว้กับสินทรัพย์ที่ขายออกยาก

2. ตรวจสอบทั้งผู้ออกและตราสารรุ่นที่จะซื้อ

บริษัทเดียวกันอาจมีหุ้นกู้หลายรุ่นที่สิทธิต่างกัน ต้องดูว่าเป็นหุ้นกู้ด้อยสิทธิหรือไม่ มีหลักประกันหรือผู้ค้ำประกันอย่างไร และผู้ออกมีสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนดหรือไม่

การมีหลักประกันไม่ได้หมายความว่าจะได้เงินคืนครบ เพราะยังขึ้นอยู่กับมูลค่าที่เรียกคืนได้ ลำดับสิทธิ และกระบวนการบังคับหลักประกัน

3. อ่านเอกสารมากกว่าข้อความประชาสัมพันธ์

ควรเริ่มจาก Factsheet หนังสือชี้ชวน ข้อกำหนดสิทธิ และข้อมูลทางการเงินล่าสุด โดยให้ความสำคัญกับแหล่งเงินชำระหนี้ ภาระหนี้ที่ใกล้ครบกำหนด และวัตถุประสงค์การระดมทุน

ก.ล.ต. กำกับการเปิดเผยข้อมูลและกระบวนการเสนอขายตามหลักเกณฑ์ แต่ไม่ได้รับประกันว่าผู้ออกจะชำระหนี้ได้หรือผู้ลงทุนจะไม่ขาดทุน

4. เปรียบเทียบบนเงื่อนไขที่ใกล้เคียงกัน

อย่าเปรียบเทียบเพียงดอกเบี้ยของตราสารระยะหนึ่งปีกับระยะสิบปี หรือพันธบัตรรัฐบาลกับหุ้นกู้ความเสี่ยงสูง ควรดูอายุคงเหลือ คุณภาพเครดิต สิทธิของผู้ถือ และสภาพคล่องร่วมกัน แล้วคำนวณผลตอบแทนสุทธิหลังต้นทุนที่เกี่ยวข้อง

5. ติดตามหลังซื้อ

ตรวจสอบข่าวสำคัญ ผลประกอบการ อันดับเครดิต และประกาศเกี่ยวกับการชำระเงินอย่างต่อเนื่อง หากข้อมูลเปลี่ยนไปมาก ควรทบทวนว่าความเสี่ยงยังอยู่ในระดับที่ยอมรับได้หรือไม่

เทคนิคจัดพอร์ตให้สอดคล้องกับวันใช้เงิน

การลงทุนตราสารหนี้ให้เหมาะกับชีวิตจริง ควรเริ่มจากการจัดเวลาให้เงินกลับมาอยู่ในมือเมื่อจำเป็นต้องใช้

กระจายวันครบกำหนดด้วย Bond Ladder

Bond Ladder คือการแบ่งเงินซื้อตราสารที่ครบกำหนดต่างช่วงกัน เช่น หนึ่งปี สองปี และสามปี เมื่อชุดแรกครบกำหนด สามารถนำเงินไปใช้ตามแผนหรือลงทุนต่อได้

วิธีนี้ช่วยลดการนำเงินทั้งหมดไปผูกกับวันครบกำหนดเดียว แต่ไม่ได้กำจัดความเสี่ยงด้านเครดิต และต้องตรวจสอบเงินขั้นต่ำของแต่ละรุ่นด้วย

ดูความไวต่อดอกเบี้ยผ่าน Duration

Duration เป็นเครื่องมือช่วยประเมินความไวของราคาต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราผลตอบแทน โดยทั่วไป ตราสารที่มี Duration สูงจะอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวมากกว่า

สำหรับกองทุน ควรดูข้อมูล Duration ควบคู่กับคุณภาพเครดิตและสัดส่วนสินทรัพย์ เพราะคำว่า “ตราสารหนี้” เพียงอย่างเดียวไม่ได้บอกระดับความผันผวนทั้งหมด

ข้อผิดพลาดที่ควรเลี่ยงตั้งแต่เริ่มต้น

• เลือกจากดอกเบี้ยสูงที่สุด: ผลตอบแทนที่สูงอาจเป็นค่าชดเชยความเสี่ยงที่มากขึ้น

• ซื้อเพราะคุ้นชื่อบริษัท: ความนิยมของแบรนด์ไม่ใช่หลักฐานว่ากระแสเงินสดเพียงพอชำระหนี้

• กระจุกเงินกับผู้ออกเดียว: แม้ซื้อหลายรุ่นก็ยังพึ่งพาฐานะการเงินของบริษัทเดียวกัน

• ใช้เงินที่ต้องใช้เร็ว: อาจถูกบังคับให้ขายในช่วงราคาหรือสภาพคล่องไม่เหมาะสม

• คิดว่าถือครบกำหนดแล้วไม่ขาดทุน: ยังมีความเสี่ยงผิดนัด รวมถึงกรณีซื้อแพงกว่ามูลค่าไถ่ถอน

• ไม่ดูเงื่อนไขพิเศษ: หุ้นกู้ด้อยสิทธิ ตราสารไม่กำหนดอายุ และตราสารที่มีสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนด อาจมีความซับซ้อนมากกว่าตราสารทั่วไป

หัวใจของการลงทุนตราสารหนี้จึงอยู่ที่การจับคู่ผลตอบแทนกับความเสี่ยงและวันใช้เงิน หากเข้าใจว่ากำลังให้ใครยืมเงิน สิทธิที่ได้รับคืออะไร และรับสถานการณ์ที่ผิดจากแผนได้แค่ไหน ก็จะมีพื้นฐานที่ดีขึ้นในการเลือกผลิตภัณฑ์

ต่อยอดความรู้สู่ตลาด Forex และ CFD กับ MORROC Prime

สำหรับผู้ที่สนใจศึกษาตลาด Forex และ CFD เพิ่มเติม สามารถดูรายละเอียดบริการและขั้นตอนเปิดบัญชีผ่าน MORROC Prime ซึ่งนำเสนอแพลตฟอร์มซื้อขายและเครื่องมือวิเคราะห์สำหรับการเข้าถึงสินทรัพย์หลายประเภท โดยเว็บไซต์ระบุว่าบัญชี Raw Spread มีสเปรดเริ่มต้น 0.0 pip และมีค่าคอมมิชชัน จึงควรตรวจสอบสเปรด เลเวอเรจ และค่าใช้จ่ายตามประเภทบัญชีก่อนตัดสินใจ

การซื้อขาย Forex และ CFD มีโครงสร้างต่างจากการถือตราสารหนี้ โดยเฉพาะการใช้เลเวอเรจที่ขยายทั้งโอกาสกำไรและการขาดทุน ผู้สนใจควรศึกษากลไกมาร์จิ้น เงื่อนไขบริการ และทดลองใช้บัญชี Demo ก่อนใช้เงินจริง

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. ลงทุนตราสารหนี้ต้องใช้เงินเริ่มต้นเท่าไร

ไม่มีขั้นต่ำเดียวสำหรับทุกผลิตภัณฑ์ ขึ้นอยู่กับประเภทตราสาร รุ่นที่เสนอขาย และช่องทางซื้อ กองทุนบางแห่งอาจเริ่มด้วยเงินจำนวนน้อยกว่าการซื้อหุ้นกู้โดยตรง ต้องตรวจสอบขั้นต่ำและคุณสมบัติผู้ซื้อจากเอกสารของผลิตภัณฑ์นั้น

2. ตราสารหนี้ต่างจากเงินฝากอย่างไร

ตราสารหนี้เป็นสิทธิเรียกร้องต่อผู้ออกตามสัญญา ส่วนเงินฝากเป็นผลิตภัณฑ์ของสถาบันการเงินที่มีเงื่อนไขต่างออกไป หุ้นกู้ไม่ได้รับความคุ้มครองเงินฝาก แม้จะซื้อผ่านธนาคาร จึงไม่ควรพิจารณาว่ามีความปลอดภัยเท่ากันเพียงเพราะได้รับดอกเบี้ยเหมือนกัน

3. ถ้าถือจนครบกำหนด จะได้เงินต้นคืนทั้งหมดหรือไม่

ขึ้นอยู่กับว่าผู้ออกชำระได้ตามข้อกำหนดหรือไม่ อีกทั้งเงินที่ไถ่ถอนคืนอาจต่างจากต้นทุนซื้อ เช่น ซื้อในราคาสูงกว่ามูลค่าหน้าตั๋ว จึงต้องแยกระหว่าง “เงินต้นตามสัญญา” กับ “เงินที่จ่ายซื้อจริง”

4. ดอกเบี้ยขึ้น ควรขายตราสารหนี้ทันทีหรือไม่

ไม่จำเป็นต้องตัดสินใจจากทิศทางดอกเบี้ยอย่างเดียว ควรดูความจำเป็นใช้เงิน อายุคงเหลือ ราคาที่ขายได้ และคุณภาพเครดิต หากขายแล้วต้องนำเงินไปลงทุนใหม่ ก็ควรเปรียบเทียบผลตอบแทนหลังต้นทุนของทั้งสองทางเลือก

5. กองทุนตราสารหนี้ขาดทุนได้หรือไม่

ขาดทุนได้ เพราะมูลค่าหน่วยลงทุนอาจลดลงจากราคาตราสาร การเปลี่ยนแปลงคุณภาพเครดิต การผิดนัดชำระหนี้ หรือค่าเงินในกรณีที่เกี่ยวข้อง แม้เป็นกองทุนระยะสั้นก็ไม่ควรถือว่าเงินต้นได้รับการรับประกัน ต้องอ่านระดับความเสี่ยง นโยบายลงทุน และเงื่อนไขขายคืนก่อนซื้อเสมอ