Slippage คืออะไร? ไขข้อสงสัยทำไมราคาที่ได้ไม่ตรงกับที่กด
Slippage คือส่วนต่างระหว่างราคาที่นักเทรดสั่งกับราคาที่คำสั่งถูกจับคู่จริง เกิดขึ้นเมื่อราคาเคลื่อนไหวเร็วกว่าเวลาที่คำสั่งเดินทางถึงตลาด หรือเมื่อสภาพคล่องที่ราคานั้นมีไม่พอ ส่วนต่างที่เกิดขึ้นอาจเป็นผลลบหรือผลบวกต่อบัญชีก็ได้
เคยไหมที่กดปิดออเดอร์ตอนกำไรสามสิบจุด แต่พอดูรายการจริงกลับเหลือยี่สิบสามจุด หรือตั้งจุดตัดขาดทุนไว้อย่างดีแล้วโดนปิดที่ราคาแย่กว่าที่ตั้งไปไกล อาการแบบนี้คือ Slippage ซึ่งเป็นเรื่องปกติของตลาดที่ซื้อขายกันแบบต่อเนื่อง ไม่ใช่ความผิดพลาดของระบบเสมอไป หลายคนเข้าใจผิดว่าเป็นการโกงของโบรกเกอร์ ทั้งที่กลไกเบื้องหลังอธิบายได้ชัดเจนด้วยเรื่องสภาพคล่องและความเร็วของราคา บทความนี้จะพาไปดูว่ามันเกิดจากอะไร เกิดตอนไหนบ่อยที่สุด กระทบคำสั่งแต่ละประเภทอย่างไร และมีวิธีลดความเสียหายแบบไหนที่ใช้ได้จริง
กลไกเบื้องหลังของ Slippage
ราคาที่เห็นบนหน้าจอไม่ใช่ราคาเดียว แต่เป็นยอดของคำสั่งเสนอซื้อและเสนอขายที่เรียงกันเป็นชั้น ๆ ในสมุดคำสั่ง แต่ละชั้นมีปริมาณจำกัด เมื่อส่งคำสั่งซื้อขายทันที ระบบจะไล่จับคู่จากชั้นที่ดีที่สุดลงไปเรื่อย ๆ จนกว่าจะได้ครบตามปริมาณที่ต้องการ
ถ้าปริมาณที่สั่งใหญ่กว่าที่มีอยู่ในชั้นแรก ส่วนที่เหลือจะถูกจับคู่ที่ราคาแย่ลง ราคาเฉลี่ยที่ได้จึงต่างจากราคาที่เห็นตอนกด นอกจากนี้ยังมีปัจจัยด้านเวลา ระหว่างที่คำสั่งเดินทางจากเครื่องไปยังเซิร์ฟเวอร์และไปถึงผู้ให้สภาพคล่อง ราคาอาจขยับไปแล้วหลายจุด ทั้งสองสาเหตุรวมกันคือที่มาของส่วนต่างที่เห็น
Slippage เชิงบวกกับเชิงลบ
ประเด็นที่มักถูกลืมคือส่วนต่างนี้ไม่ได้เป็นโทษเสมอไป ถ้าราคาขยับไปในทางที่ดีกว่าระหว่างที่คำสั่งกำลังประมวลผล บัญชีจะได้ราคาที่ดีกว่าที่สั่ง เรียกว่า Slippage เชิงบวก ซึ่งเกิดขึ้นจริงและพบได้ในโบรกเกอร์ที่ส่งคำสั่งตรงไปยังตลาด
โบรกเกอร์ที่โปร่งใสจะส่งผ่านส่วนต่างที่ดีกว่านี้ให้ลูกค้า ส่วนโบรกเกอร์ที่มีปัญหามักให้เฉพาะด้านลบแต่ไม่เคยให้ด้านบวก วิธีตรวจสอบคือเก็บสถิติจากประวัติการเทรดของตัวเองว่ามีทั้งสองด้านในสัดส่วนที่สมเหตุสมผลหรือไม่ ถ้าเจอแต่ด้านลบเป็นร้อยครั้งโดยไม่เคยเจอด้านบวกเลย นั่นคือสัญญาณที่ควรตั้งคำถาม
ช่วงเวลาที่เกิด Slippage บ่อยที่สุด
ช่วงประกาศข่าวเศรษฐกิจสำคัญ
ผู้ดูแลสภาพคล่องจะถอนราคาเสนอออกชั่วขณะเพื่อเลี่ยงความเสี่ยง ทำให้สมุดคำสั่งบางลงทันที บวกกับราคาที่วิ่งเร็ว ส่วนต่างในช่วงนี้จึงกว้างที่สุดของสัปดาห์
ช่วงเปิดตลาดวันจันทร์
หากมีเหตุการณ์สำคัญในวันหยุด ราคาเปิดอาจกระโดดห่างจากราคาปิดวันศุกร์เป็นช่องว่าง คำสั่งที่ค้างอยู่ในช่องว่างนั้นจะถูกจับคู่ที่ราคาเปิดแทน ซึ่งอาจห่างจากที่ตั้งไว้มาก
ช่วงสภาพคล่องต่ำ
เวลาตีสองถึงตีห้าตามเวลาไทย ซึ่งเป็นรอยต่อระหว่างการปิดของนิวยอร์กและการเปิดของเอเชีย ปริมาณการซื้อขายน้อยลงมาก สเปรดกว้างขึ้นและคำสั่งขนาดกลางก็สร้างส่วนต่างได้
ช่วงตลาดผันผวนผิดปกติ
เหตุการณ์ที่ไม่มีใครคาด เช่น การประกาศนโยบายกะทันหันหรือข่าวภูมิรัฐศาสตร์ มักทำให้ราคาเคลื่อนไหวแบบไร้สภาพคล่องเป็นช่วงสั้น ๆ และเป็นกรณีที่สร้างความเสียหายมากที่สุด
ผลกระทบของ Slippage ต่อคำสั่งแต่ละประเภท
ประเภทคำสั่ง | รับประกันราคา | รับประกันการจับคู่ | โอกาสเจอส่วนต่าง | เหมาะกับสถานการณ์ |
|---|---|---|---|---|
Market Order | ไม่ | ใช่ | สูง | ต้องการเข้าออกทันที |
Limit Order | ใช่ หรือดีกว่า | ไม่ | ต่ำมาก | รอราคาที่พอใจ |
Stop Order | ไม่ | ใช่ เมื่อราคาแตะ | สูง | ตัดขาดทุนหรือเบรกเอาต์ |
Stop Limit | ใช่ | ไม่ | ต่ำ แต่เสี่ยงไม่ได้ออก | ควบคุมราคาที่ยอมรับได้ |
จุดสำคัญที่ตารางนี้ชี้ให้เห็นคือไม่มีทางได้ทั้งราคาที่แน่นอนและการจับคู่ที่แน่นอนพร้อมกัน คำสั่งที่รับประกันราคาอาจไม่ได้ออก ส่วนคำสั่งที่รับประกันการออกก็ต้องยอมรับราคาที่ไม่แน่นอน การเลือกจึงขึ้นอยู่กับว่าในสถานการณ์นั้นอะไรสำคัญกว่ากัน
เรื่องที่ต้องเข้าใจเกี่ยวกับ Stop Loss
คำสั่งตัดขาดทุนทำงานแบบ Stop Order คือเมื่อราคาแตะระดับที่ตั้งไว้ มันจะกลายเป็นคำสั่งซื้อขายทันที ซึ่งแปลว่าราคาที่ได้จริงขึ้นอยู่กับสภาพคล่อง ณ วินาทีนั้น ไม่ใช่ราคาที่พิมพ์ไว้
ในตลาดปกติส่วนต่างมักอยู่ในระดับที่ยอมรับได้ แต่ในกรณีที่ราคากระโดดข้ามระดับไปเลย คำสั่งจะถูกจับคู่ที่ราคาถัดไปที่มีสภาพคล่อง ซึ่งอาจห่างมาก นี่คือเหตุผลที่การคำนวณความเสี่ยงควรเผื่อไว้เสมอ และเป็นเหตุผลที่การไม่ตั้ง Stop loss เลยยิ่งอันตรายกว่า เพราะแลกความเสี่ยงที่ประเมินได้กับความเสี่ยงที่ไม่มีเพดาน
ขั้นตอนลดความเสียหายจาก Slippage อย่างเป็นระบบ
หลีกเลี่ยงการส่งคำสั่งในนาทีที่มีข่าวแรง หรือรออย่างน้อยสิบห้านาทีให้สเปรดกลับสู่ปกติ
ใช้คำสั่งรอราคาแทนคำสั่งทันที เมื่อแผนไม่จำเป็นต้องเข้าเดี๋ยวนั้น
ตั้งค่าความคลาดเคลื่อนสูงสุดที่ยอมรับได้บนแพลตฟอร์ม เพื่อไม่ให้คำสั่งผ่านในราคาที่แย่เกินกำหนด
แบ่งคำสั่งขนาดใหญ่ออกเป็นหลายไม้ แทนที่จะยิงทีเดียวจนไล่กินหลายชั้นราคา
เลือกเทรดสินทรัพย์และช่วงเวลาที่มีสภาพคล่องสูง เช่นช่วงที่ลอนดอนและนิวยอร์กทับซ้อนกัน
ตรวจคุณภาพการเชื่อมต่อ หากค่าหน่วงสูง ควรพิจารณาใช้เซิร์ฟเวอร์ที่ใกล้กับเซิร์ฟเวอร์เทรดมากขึ้น
บันทึกส่วนต่างที่เกิดจริงทุกครั้ง เพื่อรู้ว่าค่าเฉลี่ยของระบบตัวเองอยู่ที่เท่าไหร่
ทำไมการเก็บสถิติถึงสำคัญ
นักเทรดที่ทดสอบระบบย้อนหลังแล้วได้ผลดี มักพบว่าผลจริงแย่กว่าที่ทดสอบ สาเหตุหลักอย่างหนึ่งคือการทดสอบย้อนหลังสมมติว่าทุกคำสั่งได้ราคาตามที่ตั้ง ซึ่งไม่ตรงกับความจริง
วิธีแก้คือเก็บส่วนต่างเฉลี่ยจากการเทรดจริงสักห้าสิบถึงร้อยไม้ แล้วนำค่านั้นไปใส่กลับในการทดสอบเป็นต้นทุนเพิ่ม ถ้าระบบยังให้ผลบวกหลังหักต้นทุนนี้แล้ว แปลว่าระบบมีขอบที่แท้จริง แต่ถ้าระบบกำไรเฉลี่ยต่อไม้แค่สองสามจุดและส่วนต่างเฉลี่ยอยู่ที่สองจุด แปลว่ากำไรบนกระดาษนั้นไม่มีอยู่จริงในทางปฏิบัติ
ข้อดีและข้อควรระวังของ Slippage
ข้อดีที่ต้องยอมรับคือการมีส่วนต่างเป็นสัญญาณว่าคำสั่งถูกส่งเข้าตลาดจริง ไม่ได้ถูกจับคู่กับราคาสังเคราะห์ภายใน โบรกเกอร์ที่บอกว่าไม่มีส่วนต่างเลยในทุกสภาพตลาด มักหมายความว่ามีการปฏิเสธคำสั่งหรือถ่วงเวลาแทน ซึ่งแย่กว่าในแง่ความโปร่งใส และในด้านบวก ส่วนต่างที่ดีกว่าก็ช่วยเพิ่มกำไรได้จริงในบางไม้
ข้อควรระวังคืออย่าใช้กลยุทธ์ที่กำไรต่อไม้บางเฉียบในสภาพแวดล้อมที่ส่วนต่างสูง เพราะต้นทุนจะกลืนขอบทั้งหมด และอย่าตั้งค่าความคลาดเคลื่อนสูงสุดแคบเกินไปกับคำสั่งตัดขาดทุน เพราะอาจทำให้คำสั่งไม่ถูกจับคู่เลยและติดสถานะที่ขาดทุนต่อไปเรื่อย ๆ
ข้อผิดพลาดที่พบบ่อย
อย่างแรกคือโทษโบรกเกอร์ทุกครั้งที่เจอส่วนต่าง โดยไม่ดูว่าเทรดในช่วงข่าวหรือช่วงสภาพคล่องบางหรือเปล่า อย่างที่สองคือย้ายไปโบรกเกอร์ใหม่เพราะเจอครั้งเดียว แทนที่จะเก็บสถิติสักระยะแล้วเทียบ
อย่างที่สามคือเพิ่มขนาดล็อตขึ้นมากโดยไม่คิดว่าสมุดคำสั่งของสินทรัพย์นั้นรองรับไหว อย่างที่สี่คือใช้คำสั่งทันทีกับทุกสถานการณ์ทั้งที่หลายครั้งรอราคาได้ และอย่างสุดท้ายคือไม่เคยนำต้นทุนนี้ไปคำนวณในแผน ทำให้เป้าหมายกำไรที่ตั้งไว้ไม่สะท้อนความจริง
ใครที่ต้องระวัง Slippage มากที่สุด
คนที่กระทบหนักที่สุดคือ Scalper ที่หากำไรครั้งละไม่กี่จุด เพราะส่วนต่างเพียงจุดเดียวก็เปลี่ยนระบบที่กำไรให้กลายเป็นขาดทุนได้ รองลงมาคือคนที่เทรดข่าวและคนที่ใช้ระบบอัตโนมัติซึ่งยิงคำสั่งจำนวนมากต่อวัน
ส่วนนักเทรดระยะกลางถึงยาวที่ตั้งเป้าหลายร้อยจุดต่อไม้ ผลกระทบจะน้อยมากเมื่อเทียบสัดส่วน แต่ยังต้องระวังกรณีช่องว่างราคาวันจันทร์ ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่สร้างความเสียหายได้มากที่สุดสำหรับสไตล์นี้
สรุปเกี่ยวกับ Slippage
Slippage คือส่วนต่างระหว่างราคาที่สั่งกับราคาที่ได้จริง เกิดจากความเร็วของราคาและความลึกของสภาพคล่องที่มีจำกัด เป็นทั้งต้นทุนและบางครั้งก็เป็นโบนัส สิ่งที่ควบคุมได้ไม่ใช่การทำให้มันหายไป แต่คือการเลือกเวลาเทรด เลือกประเภทคำสั่งให้เหมาะกับสถานการณ์ กำหนดขนาดที่สมเหตุสมผล และเก็บสถิติของตัวเองเพื่อนำไปคำนวณในแผนอย่างตรงไปตรงมา นักเทรดที่เข้าใจเรื่องนี้จะออกแบบระบบที่ทนต่อความเป็นจริงของตลาด แทนที่จะออกแบบระบบที่สวยเฉพาะบนกระดาษ
คุณภาพการส่งคำสั่งคือปัจจัยที่ลดผลกระทบเรื่องนี้ได้มากที่สุด MORROC Prime โบรกเกอร์ Forex และ CFD ระดับสากลที่ดำเนินงานภายใต้หลักการเดียวกับสถาบันการเงินชั้นนำ ผสานนวัตกรรมด้านเทคโนโลยีการเงินเพื่อมอบประสบการณ์การซื้อขายที่มั่นคง โปร่งใส และมีประสิทธิภาพสูง ส่งคำสั่งรวดเร็วในระดับเสี้ยววินาที สเปรดต่ำสุดเริ่มต้นเพียง 0.0 พร้อม Leverage สูงสุด 1:500
คำถามที่พบบ่อย (FAQ)
1. Slippage ต่างจากสเปรดอย่างไร
สเปรดคือส่วนต่างระหว่างราคาซื้อกับราคาขายที่เห็นอยู่ตลอดเวลาและรู้ล่วงหน้า ส่วนอีกตัวคือความคลาดเคลื่อนที่เกิดตอนคำสั่งถูกจับคู่ ซึ่งไม่รู้ล่วงหน้าและเปลี่ยนไปตามสภาพตลาดในวินาทีนั้น
2. โบรกเกอร์จงใจทำให้ได้ราคาแย่ลงหรือไม่
ในตลาดที่มีสภาพคล่องจริง ส่วนต่างเกิดตามธรรมชาติและควรมีทั้งด้านบวกและด้านลบ วิธีตรวจคือดูสถิติของตัวเองย้อนหลัง ถ้าพบแต่ด้านลบอย่างเดียวเป็นเวลานาน นั่นเป็นสัญญาณที่ควรพิจารณาเปลี่ยนผู้ให้บริการ
3. ตั้งค่าความคลาดเคลื่อนสูงสุดเท่าไหร่ถึงเหมาะ
ขึ้นกับสินทรัพย์และสไตล์ หลักคือตั้งให้กว้างพอที่คำสั่งจะผ่านในสภาพตลาดปกติ แต่ไม่กว้างจนยอมรับราคาที่ทำลายแผน ลองเริ่มจากค่าประมาณเท่ากับสเปรดเฉลี่ยแล้วปรับตามสถิติที่เก็บได้
4. ช่องว่างราคาวันจันทร์ป้องกันได้ไหม
ป้องกันไม่ได้ทั้งหมด แต่ลดความเสียหายได้ด้วยการลดขนาดสถานะก่อนปิดตลาดวันศุกร์ ปิดบางส่วนเพื่อล็อกกำไร หรือเลือกไม่ถือข้ามสุดสัปดาห์เลยในช่วงที่มีความไม่แน่นอนสูง
5. ใช้คำสั่งรอราคาแทนได้ทุกกรณีไหม
ไม่ได้ เพราะคำสั่งรอราคาอาจไม่ถูกจับคู่เลยถ้าราคาไม่ย้อนกลับมา ในกรณีที่ต้องออกจากสถานะเพื่อจำกัดความเสียหาย การได้ออกสำคัญกว่าการได้ราคาที่ดี จึงยังต้องใช้คำสั่งที่รับประกันการจับคู่
6. ระบบเทรดอัตโนมัติได้รับผลกระทบมากกว่าคนเทรดเองไหม
มักมากกว่า เพราะยิงคำสั่งถี่และไม่ประเมินสภาพตลาดเหมือนคน ทางแก้คือใส่เงื่อนไขกรองสเปรดและช่วงเวลาข่าวเข้าไปในระบบ พร้อมทดสอบโดยบวกต้นทุนส่วนนี้เข้าไปตั้งแต่ต้น
